中新網(wǎng)四川新聞5月29日電 (杜成)這個(gè)周末，四川郎酒集團(tuán)董事長(zhǎng)汪俊林或許有些失落，善于逢兇化吉、破解危機(jī)的他，在資本運(yùn)作和謀劃上市方面卻未能一樣長(zhǎng)袖善舞。
5月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就郎酒股份IPO提出53項(xiàng)反饋意見(jiàn)，要求保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券核查并披露郎酒股份醬香型產(chǎn)品與貴州仁懷地區(qū)白酒企業(yè)尤其是茅臺(tái)、國(guó)臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，優(yōu)勢(shì)以及前景；公司濃香型產(chǎn)品與四川本地白酒企業(yè)尤其是四川白酒“六朵金花”的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，優(yōu)勢(shì)以及前景。
經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的漫長(zhǎng)等待，等來(lái)的卻是密密麻麻、亟待解決和回復(fù)的諸多問(wèn)題，郎酒不免感到“心涼”。
回溯四川郎酒長(zhǎng)達(dá)整整14年的上市之路，可謂一波三折、道阻且長(zhǎng)。面對(duì)證監(jiān)會(huì)這次縝密?chē)?yán)格的“53問(wèn)”，郎酒能否一一落實(shí)和破解？上市之路何去何從還要走多久？看來(lái)答案只有留給時(shí)間。
證監(jiān)會(huì)53問(wèn)提出反饋意見(jiàn)
梳理發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)本次反饋意見(jiàn)涉及三大部分，共提出多達(dá)53個(gè)問(wèn)題，分別涉及規(guī)范性問(wèn)題、信息披露問(wèn)題和其他問(wèn)題。
在規(guī)范性問(wèn)題中，證監(jiān)會(huì)提出，郎酒股份的控股股東郎酒集團(tuán)涉國(guó)有改制，其子公司郎酒廠等也曾為國(guó)有企業(yè)，要求保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)核查控股股東郎酒集團(tuán)及其子公司涉及國(guó)有資產(chǎn)、集體資產(chǎn)改制、國(guó)有股權(quán)、集體產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程的合法合規(guī)性，有無(wú)造成國(guó)有資產(chǎn)、集體資產(chǎn)流失等問(wèn)題。
郎酒股份招股說(shuō)明書(shū)中披露，郎酒集團(tuán)董事長(zhǎng)汪俊林直接持有郎酒股份15%股份，間接持有郎酒股份61.7%股份，合計(jì)持有郎酒股份76.7%股份，為實(shí)際控制人。證監(jiān)會(huì)要求保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：汪俊林與汪俊剛是否是一致行動(dòng)人，汪俊林與其他股東是否存在一致行動(dòng)關(guān)系，汪俊林與股東之間是否存在其他利益關(guān)系等問(wèn)題。
2020年6月，郎酒股份披露招股書(shū)顯示，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)收入及凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)業(yè)收入增速：2017年至2019年，郎酒股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.16億元、74.79億元和83.48億元，凈利潤(rùn)分別為3億元、7.26億元、24.4億元，毛利率分別67.71%、75.38%和80.94%。
證監(jiān)會(huì)對(duì)此要求郎酒股份：結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)、發(fā)行人相應(yīng)產(chǎn)品的市場(chǎng)供需變化、市場(chǎng)占有率、定價(jià)機(jī)制，以及產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷(xiāo)率等公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)、凈利潤(rùn)收入大幅增長(zhǎng)的原因，是否與行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r匹配，是否符合同行業(yè)可比公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)等。
招股書(shū)中稱，郎酒股份上市擬發(fā)行7000萬(wàn)股新股，總募資約74.5億元，主要用于擴(kuò)張傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)醬香、濃香及濃香兼香產(chǎn)能，數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、技術(shù)平臺(tái)建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。募投后，郎酒將增加醬香型基酒產(chǎn)能增加2.27萬(wàn)噸，濃香型、兼香型基酒產(chǎn)能增加3.342萬(wàn)噸；郎酒在建工程余額分別為75,140.64萬(wàn)元、115,440.48萬(wàn)元、237,176.42萬(wàn)元。
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求郎酒股份在招股說(shuō)明書(shū)中補(bǔ)充說(shuō)明建設(shè)項(xiàng)目投資規(guī)模、投資期限、建造方式、開(kāi)工與預(yù)計(jì)竣工時(shí)間、各期投資金額、投資進(jìn)度、成本歸集等情況，以及吳家溝基地技改項(xiàng)目、石洞郎酒濃香型白酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目、天寶洞休閑度假酒店建設(shè)項(xiàng)目在建工程的建設(shè)進(jìn)度，逐年大幅投入，轉(zhuǎn)固進(jìn)展較慢的原因及其合理性。
另外，證監(jiān)會(huì)要求郎酒補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各類(lèi)現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成和變動(dòng)是否與實(shí)際業(yè)務(wù)的發(fā)生一致，是否與相關(guān)會(huì)計(jì)科目的核算相互勾稽，并對(duì)比分析并披露各報(bào)告期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大差異的具體原因及合理性等等。
14年上市之路一波三折
回顧四川郎酒14年上市漫漫長(zhǎng)路，艱難曲折個(gè)中滋味，恐怕只有汪俊林本人才最明白。
早在2007年，郎酒就傳出上市計(jì)劃，但受其時(shí)郎酒企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及經(jīng)營(yíng)狀況等因素影響，最后其高層認(rèn)為并非最佳上市時(shí)機(jī)，審時(shí)度勢(shì)暫停了上市計(jì)劃。
2009年8月，郎酒集團(tuán)再次恢復(fù)上市計(jì)劃，并被四川省金融辦列入2009年四川省重點(diǎn)上市培育第一批企業(yè)名單，但次年上市計(jì)劃再度擱淺，不了了之沒(méi)了下文。
隨后，由于宏觀政策收緊等諸多原因，郎酒上市計(jì)劃一再延后，多次傳出借殼上市消息，同樣最后無(wú)疾而終。
到了2013年，因行業(yè)調(diào)整以及郎酒集團(tuán)掌門(mén)人汪俊林被傳協(xié)助調(diào)查等，此后郎酒業(yè)績(jī)大大受挫，出現(xiàn)直線下滑趨勢(shì)。當(dāng)年，郎酒整體銷(xiāo)售收入下滑至80億元，2014年銷(xiāo)售額不足50億元。
直到2015年汪俊林回歸后，及時(shí)調(diào)整組織架構(gòu)和品牌戰(zhàn)略后，推出“青花郎”產(chǎn)品品牌殺入高端白酒陣營(yíng)，郎酒業(yè)績(jī)才開(kāi)始得以回升。
到2017年，白酒行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇后，郎酒集團(tuán)第三次提出上市計(jì)劃；2019年，終于正式?jīng)_刺IPO，并計(jì)劃于2020年上市。
在2020年5月28日，郎酒股份正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交IPO招股書(shū)，但是天有不測(cè)風(fēng)云，在當(dāng)年7月10日，其保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券因違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)處以暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月、暫不受理債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)有關(guān)12個(gè)月的監(jiān)管措施。
截至今年3月18日，據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《深交所中小板申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票企業(yè)基本信息情況表》顯示，郎酒股份的審核狀態(tài)為已反饋，備注信息為“中止審查”；就在次日，汪俊林在郎酒核心產(chǎn)品青花郎新的戰(zhàn)略定位發(fā)布會(huì)上表示，上市事宜仍在推進(jìn)之中，暫時(shí)無(wú)具體時(shí)間表，“保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券也沒(méi)有更換，上市是水到渠成的事情�！�
直至5月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就郎酒股份IPO提出多達(dá)53項(xiàng)反饋意見(jiàn)，讓保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券在30天內(nèi)對(duì)所列問(wèn)題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書(shū)面回復(fù)。
業(yè)績(jī)背后郎酒被指“表面光鮮”
在川酒“六朵金花”中，五糧液、瀘州老窖、沱牌舍得、水井坊早已逐夢(mèng)A股資本市場(chǎng)，僅有郎酒和劍蘭春還擱淺于資本市場(chǎng)門(mén)口。這對(duì)于高舉高打、動(dòng)作頻頻的四川富豪汪俊林和郎酒集團(tuán)來(lái)說(shuō)，豈可甘心？
因此，A股成功上市馳騁資本市場(chǎng)、爭(zhēng)當(dāng)醬酒第二股，一直是汪俊林和郎酒集團(tuán)做了很久的一個(gè)夢(mèng)，同時(shí)也是心中難以言說(shuō)的一個(gè)梗。
招股書(shū)顯示，2017年至2019年，郎酒股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.16億元、74.79億元和83.48億元。在2018年，郎酒集團(tuán)曾雄心勃勃立下發(fā)展目標(biāo)：到2020年，郎酒股份計(jì)劃成功上市，業(yè)務(wù)收入力爭(zhēng)將突破200億元。
對(duì)標(biāo)茅臺(tái)，打造醬酒莊園，升級(jí)品牌戰(zhàn)略……徘徊于資本市場(chǎng)門(mén)口的郎酒繼續(xù)執(zhí)著懷揣上市夢(mèng)想。在2020年7月的一個(gè)活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，汪俊林還高調(diào)提出，到2025年郎酒要至少實(shí)現(xiàn)500億元的銷(xiāo)售額，在未來(lái)10年將繼續(xù)對(duì)標(biāo)茅臺(tái)。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從證監(jiān)會(huì)本次提出的反饋意見(jiàn)來(lái)看，郎酒成功上市或許還遙遙無(wú)期。近幾年，郎酒業(yè)績(jī)雖然年年攀升，但不免有“大放衛(wèi)星”之嫌，業(yè)績(jī)上升的背后，卻是依靠漲價(jià)換來(lái)的表面光鮮，含金量不容樂(lè)觀。
該人士稱，就證監(jiān)會(huì)這次提出的反饋意見(jiàn)而言，郎酒還存在信披數(shù)據(jù)信息不完整不規(guī)范、靠壓貨經(jīng)銷(xiāo)商增長(zhǎng)業(yè)績(jī)、古藺郎酒廠“私有化”、漲價(jià)策略不靈等諸多問(wèn)題，有待郎酒自身來(lái)落實(shí)與回復(fù)，相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步進(jìn)行核實(shí)和調(diào)查。(完)
